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（来源：全天候科技）

充话费送智能眼镜的时代要来了。

作者 | 黄昱 编辑 | 周智宇

2025年是AI应用爆发的年，而被视作“AI大模型落地的佳载体之”的智能眼镜，疑是科技行业中“热闹”的赛道之。

从 Meta 动 Ray-Ban Meta 销量快速增长，到国内“百镜大战”骤然升温，从创业公司到互联网大厂、手机厂商，几乎所有人都在谈论 AI/AR 眼镜。资本的迅速涌入，让这个曾度沉寂的行业迅速站上风口。

然而，“百镜大战”背后，真正能形成持续出货和用户留存的产品并不多。出货量、渠道能力和技术积累，正成为分水岭，资本和资源正向少数头部公司集中。

在这样个时间点，2026年开年的二个工作日，头部 AR眼镜厂商雷鸟创新宣布完成了新轮10亿元融资，由移动、联通旗下基金等联投资。

而这也是主流运营商次共同投资智能眼镜赛道。

“过去年来，涌入智能眼镜行业赛道的投资明显变多了。”近日，雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟在接受华尔街见闻访时透露，这轮融资雷鸟创新募了很多，是原计划的两到三倍。

同时，他指出，虽然现在投资者热情涨，但资金仍然向头部聚拢。

Counterpoint数据显示，雷鸟创新2025年Q3季度全球市场份额达 24，连续两个季度蝉联全球AR智能眼镜市场。

此外，据华尔街见闻了解，去年雷鸟创新的海外收入占比已过 30，预计2026年将过50。全球化是雷鸟创新发展的重要策略，北美、欧洲、日韩、澳大利亚、中东和东南亚等，都是其现在及未来布局市场。

对于主流运营商选择在此时联手押注智能眼镜赛道的原因，李宏伟认为，现在智能眼镜行业发展形势非常明确，大都看到了这个行业在快速成长，产品在快速成熟。“运营商们则是判断行业到了个爆发的拐点。”

从运营商自身发展的角度来看，投资雷鸟创新主要也是基于两面的考虑：是战略判断，在他看来，运营商要布局的是“下代手机”的赛道；二是认为现在已经到了可以和智能眼镜厂商开展作的好时候。

值得提的是，伴随移动、联通旗下基金的现金投资，也会给雷鸟创新在产品和渠道带来重要突破——CES 2026期间，雷鸟创新将展示款的eSIM AR眼镜，产品采用双目全彩显示案、内置eSIM模块。

“既然智能眼镜是下代的手机，那它就需要相对立。”李宏伟指出，不管是彩的MicroLED还是eSIM，可以看到只有雷鸟是真的在做“下代的手机”。

雷鸟创新和移动、联通的业务作是系统的，面会起做产品，除了eSIM外，比如运营商还能助力雷鸟布局边缘力，能够补齐智能眼镜在力和延迟上的短板；另面，运营商庞大的用户体系和渠道能力，也为雷鸟创新产品规模化提供了现实路径。

“十几年前，运营商促成了智能手机快速普及，当时充话费送手机，这个普及速度还是蛮快的。”李宏伟认为，雷鸟创新也将和运营商作出充话费送眼镜。这种模式旦成熟，可能成为行业普及的重要拐点。

毫疑问，资本押注智能眼镜是对“下代移动终端”和“AI入口”的争夺。智能眼镜未来的发展潜力已经达成行业共识，争议在于什么时候、以及谁能让智能眼镜走进千万户。

“我不太认同2025年是智能眼镜爆发元年或者破局之年的观点。”李宏伟认为，过去年，智能眼镜在产品力上并没有本质上的突破，大的特点是行业很热闹，多人看到这个市场的机会，但是对体验标准的关注还有点少。

李宏伟表示，2026年才是智能眼镜的元年，2027、2028年是“iPhone时刻”。这是有区别的，2026年是“沿途下蛋的产品”，可以达到用户体验标准，2027、2028年真正达到初代iPhone的状态。

这判断，与市场上不少乐观情绪形成对比。过去年，智能眼镜频繁登上“C位”，部分“出圈”，让行业关注度显著提升，不少声音认为2025年是智能眼镜的“元年”或者“破局之年”。

显然，在李宏伟看来，热闹并不等于成熟。很多智能眼镜产品像是排列组，距离让普通用户愿意全天佩戴、长期使用，还有明显差距。这也解释了为什么不少产品在短期内获得关注，但却难以形成长期竞争力。

李宏伟将智能眼镜行业的接下来的发展划分为三个阶段：个阶段，是从现在到“iPhone 时刻”之前，玩众多，核心问题是谁能真正把下代iPhone 做出来；二阶段是iPhone到 iPhone 4 的过程，是个产品从革命的定义到变成大众产品的过程；三个阶段是从iPhone4时刻到分胜负，存活到这个阶段玩们从各个维度展开竞争。

站在行业爆发前夜，各大玩须火力全开去成为个造出“iPhone”的公司。李宏伟指出，这阶段的核心逻辑就是看谁有决心做下代iPhone，并且有足够的资源，包括钱、人，让自己跑得够快。

据华尔街见闻了解，雷鸟创新新轮的现金融资规模已经过了10亿元。李宏伟透露，这些资金核心的用途就是研发，让2026年的产品能尽快达到体验标准，并扩大在光学显示、空间计、AI等关键技术点的竞争优势。

“去年行业里发了很多产品，但坦率地说，几乎所有人的产品都没有真正达到用户体验标准。”他说，用户用完这个产品之后，是否都觉得好、是否愿意荐给身边的人，是他判断产品成熟度的核心标准。

不过，李宏伟认为，论是对于新的技术，还是过去些工程化的投入，现在都到了持续做这两件事情就可以达到体验标准的时候。

回到产品本身，目前，外界对AR眼镜和AI眼镜的界定并不统，两者的技术路线、定位和市场宣传常存在交叉或模糊地带，部分厂商将AI眼镜视作AR眼镜的过渡形态，些厂商也经常定义自身产品为“AR+AI”眼镜。

李宏伟认为，未来智能眼镜赛道主要分为以下几种产品形态，是不带显示的AI眼镜，这个赛道靠近过去些大厂出的产品逻辑，这类眼镜的主要战略价值，是采集数据、增强手机上已经有的AI生态。

二个是带显示的AR眼镜，细分为两大类济宁万能胶，类是像正常眼镜的眼镜，它搭载的非常少，另类比较强大，但确实重量、成本相对比较的。

在技术路径上，雷鸟选择的是相对“重”的路线：全彩 MicroLED 光波显示、低功耗系统架构、AI与空间计的度融。这是条注定困难但却正确的道路，被李宏伟视为通往“下代终端”的经之路。

在2025年个工作日，雷鸟创新也曾向智能眼镜行业投入颗重磅炸弹，宣布与阿里云达成战略作，阿里云通义系列大模型将为雷鸟创新的AI眼镜提供定制的全套AI技术和产品支持。

彼时，李宏伟透露，雷鸟创新和阿里的作，会将探索Killer APP（手应用）视作重要的事情，端侧大模型则排在二位或三位。

如今，李宏伟表示，造手应用仍然将是雷鸟创新重要的事情，现在已经到了准备好、快要上线的阶段。

在智能眼镜这条长坡厚雪的赛道上，热闹只是开始。真正的分水岭，或许仍在前。

以下是华尔街见闻与李宏伟对话全文（经编辑）：

1

智能眼镜行业迎来爆发拐点

华尔街见闻：您觉得为什么运营商会在这个时间点选择来投资雷鸟？他们对这个行业的发展如何判断？

李宏伟：先是个双向奔赴的过程，因为大对行业判断有同样的结论。从此次作为投资的运营商的角度来看，他们是判断行业到了个爆发的拐点。虽然这个行业的 iPhone 时刻还没到，我觉得 iPhone 时刻应该是在 2027 年、2028 年，但是现在这个行业的形势已经非常明确了，他们看到了这个行业在快速成长，产品在快速成熟。

对运营商来说，非是两个考虑。是战略考虑，就是下代的手机是什么，我们要布局下代的赛道，这也偏他们资本层面的考虑。

二是业务作的考虑，从业务作的角度看，就是产品什么时候成熟，觉得真的可以做业务作了。因为他们面向的是大众用户，每个运营商都服务几亿甚至十亿的用户，他们希望给到用户的产品体验是好的。核心是这两个判断，他们都觉得到了好的时候。

华尔街见闻：现在行业里很多人说今年是智能眼镜的爆发元年、破局之年，您认同吗？过去年行业的发展呈现了哪些新的特点？

李宏伟：坦白说我不是很认同这个观点。我觉得2025年不是 AI 眼镜的元年、破局之年。什么时候是呢？可能2026年是，原因是产品能真的过用户的体验标准。

2025年的变化是，大觉得很多人在做这件事，但重要的是有没有真正的突破， 背后的逻辑是什么？很多人做的逻辑，我觉得是多人看到了这个市场的机会，但是还没有看到这个市场的本质。包括大说元年的时候，也没有看到这个本质。如果大非要说元年，我认为2026年是元年，2027、2028 年是 iPhone 时刻，这是有区别的。

华尔街见闻：您刚才提到“很多人没有看到这个市场的本质”，具体是指什么？

李宏伟：大多看到的是表面热闹，而不是底层变化。很多人很少讨论“体验标准”这个问题，即便在行业内部也是如此。现在很多产品只是好玩的排列组，但真正的问题是，你有没有把产品做到符体验标准。

也有人因此变得悲观，说这个向不值得做，我觉得这也是没看到本质。他没有看到体验标准在2026年会发生变化。

华尔街见闻：从行业发展来看，您如何判断未来竞争格局的演变？

李宏伟：我把行业分成三个阶段：

阶段是现在到 iPhone 时刻之前，牛鬼蛇都会来做，核心是你能不能真的把 iPhone 做出来；

二阶段是 iPhone 时刻到 iPhone 4 时刻，大厂会正式入局，核心仍然是产品先。什么叫正式入局？现在小米不正式进？我觉得不，以小米做的产品成果来说，我就觉得不。他们没有投入主力部队和核心资源来做，投入主力部队做的（结果）应该比现在好。

三阶段就是剩下的玩们，从各个维度刺刀见红的白刃战。

个阶段的核心逻辑就是看谁有决心做下代iPhone，并且有足够的资源，包括钱、包括人，跑得够快就能做出来。

2

运营商为何选择雷鸟？

华尔街见闻：您觉得运营商看中雷鸟的核心竞争力是什么？

李宏伟：战略视角看中的是谁后能在这个赛道里成功，他们的判断觉得雷鸟可能有概率成功，产品视角是看好雷鸟现在提供市面上好的产品。

对运营商来说，雷鸟的产品有几个特点说明是好的。是我们有非常大的用户基数，近Counterpoint新发的Q3的数据，全球AR眼镜域，我们排市场，占据了24的市场份额，全球每4台AR眼镜，就有台是雷鸟。大的用户数量，代表这个产品经过检验了。二是产品体验的标准，用户的反馈各面还是比较好的。三是雷鸟产品处在这个品类适的价位段。对他们来说，以前是充话费送手机，现在是充话费送眼镜，得需要眼镜在个适的价位段。充话费送眼镜就是个拐点的开始。所以产品是这几个维度。

至于他们怎么判断雷鸟是这个赛道里有机会成功的企业？我觉得有几个面：，雷鸟跟其他的公司比，重要的优势是什么，跟整个行业比，我觉得重要的优势是它有先的产品技术积累。作为个新品类，总是要给用户提供有价值的产品，背后就是产品和技术的先，这件事他们看到了，尤其是在正确的路线上的先。目前来看全球只有Meta、雷鸟在真的做下代的手机，就是做全彩显示的AR眼镜体机。

另外点，要投只能投创业公司，在创业公司里面济宁万能胶，雷鸟越来越马太应的先。比如说以融资为视角，大也可以看到在相对聚焦在头部、有希望的企业上，他们也看到了这点。当然这件事情的背后是团队、战略等等系列的事情。

华尔街见闻：移动、联通除了带来资金支持之外，还能给雷鸟带来哪些其他的支持或者开展哪些作？

李宏伟：业务上面会有体系的作，主要是两个面：是起做产品，比如说我们在雷鸟上要加eSIM卡，过去的眼镜要跟手机配，体验也不是那么好，你要跟手机配对，用它的蓝牙。另外点，战略来看，这种法就会直依赖手机。但我们知道眼镜是下代的手机，所以它需要相对立，所以刚才我说只有雷鸟在真的做下代的手机，不管是彩的MicroLED还是eSIM。

除了eSIM外，还有很多其他的作，比如说现在AI很重要，万能胶厂家我们基于运营商的作，就不止布局云端，我们还布局边缘侧，运营商在基站里面做了很多AI的力，这样我们就可以实现AI的速度变得很快，你只放在云端，它有网络延迟的影响。再比如说用户拍摄了、照片，我们可以放到云相册上，这都可以跟运营商有很多业务的作，所以点是产品层面的。

二个面，是向用户的广。十几年前，运营商促成了智能手机快速浪潮式的普及，当时充话费送手机，这个普及速度还是蛮快的。所以未来我们出充话费送眼镜，广的速度就会比较快。它有两个价值，是它覆盖了非常大的用户，二是运营商在用户体系内还是有信任度，你充话费送什么，这个模式也比较成熟了，对我们也是有价值的。

华尔街见闻：充话费送眼镜这个活动计划从什么时候开始？具体案是什么？

李宏伟：送什么价位段的眼镜大概是知道的，时间上现在还没确定，也不好对外说。

3

未来会有立IPO计划

华尔街见闻：咱们这轮融资已经达到了10个亿，会投向哪些面？

李宏伟：主要的核心就是研发。现在行业的产品是什么问题？我们也不讳言，今年有很多人发产品，但几乎所有人的产品都没有达到用户的体验标准。用户用完这个产品之后，能不能说都觉得这个产品非常好，愿意向身边的人荐，用完之后没有什么问题，觉得它的成熟度比较，我觉得现在还没有。

对雷鸟来说，我们过去四年布局了业内先的技术，所以我们知道技术到了什么样的程度。不管是对于新的技术，还是对于过去的些工程化的投入，我觉得都到了持续做这两件事情就可以达到体验标准的时候。我们融的钱，真的是想做比较大的研发投入，让2026年的产品能尽快达到体验标准。

华尔街见闻：过去年来这个行业的融资环境发生了怎样的变化？接下来会如何演变？

李宏伟：，投资明显变多了，所以我们这次募了很多，先我们融资的金额是过去想融的2到3倍，我们还拒了跟我们融资金额差不多的钱，所以投资者变得热情涨了很多；二是资金正向头部聚拢，现在投资者的热情很，但是如果你看谁融到了比较多的钱，可能主要还是这个赛道里头部的公司。我觉得这个应也很明显，因为行业发展也到了这个时候，它现在不是个分散的时候，在iPhone时刻之前先聚拢到头部企业，可能iPhone时刻之后还会稍微分散点，但我觉得这个大向是聚拢了。

华尔街见闻：如何理解iPhone时刻之后投资会分散呢？

李宏伟：因为iPhone时刻之后，大的信心变得强，头部的可能你投不了，你可能还会投点别的。现在这个时刻，头部的创业公司你想投还是投得了的。

华尔街见闻：未来是否有立 IPO 的计划？

李宏伟：我们有这样的计划，但现在还没有什么对外可以说的时间表。

4

今年海外收入占比将国内

华尔街见闻：雷鸟现在海外业务占比是多少？

李宏伟：我们现在海外占比30多，2026年海外基本上就会过50。雷鸟天生就是个全球化的公司，这点是很明确的，做这个向（智能眼镜）就是要全球化。而且我觉得这代创业者们，不像以前觉得、海外是两个市场，现在我觉得大都认为全球是个市场，大的心态全球化了。

雷鸟有个战略布局安排，我们在个市场个市场布局，而不是撒胡椒面，不是下搞很多市场。我们先做了市场，然后进入美国，2024年中开始布局美国，这次的黑五和圣诞，大就可以看到我们在北美、欧洲、日韩都有比较多的布局。所以大如果看美国、欧洲的亚马逊畅销产品，都有雷鸟的产品。这是我们在布局上的安排。

因为这些渠道上的布局，所以2026年我们在北美、欧洲、日韩以及系列的海外国和地区都会有比较好的布局，2026年的海外收入自然就会过国内。

华尔街见闻：雷鸟接下来拓展市场的核心策略是什么？

李宏伟：如果能在、美国取得先，我们复制就能在别的地取得先。你既然有这个能力取得先，只要你进入多市场就可以了。当然，产品上需要做点定制化，因为不同国的人的需求不太样。我们做眼镜，还是要做些调整。它的软件生态也会有些区别，营销和上我们也会有针对各个域的法。

我们在做全球化的时候，没有经过过去那种路线，先走出海。我们相对比较快的就跳到了本地化，所以您看到我们在不同国的营销、的法都有区别。举例来说，我们在种草比较多，在海外就做比较多，比如说我们在2026年初就会在北美上线IP联名的产品，这是做Branding多点。

华尔街见闻：在渠道上现在国内外有没有区别？

李宏伟：渠道上也有。我们主要按照两个规则来做，重要的规则就是当地的渠道布局到底是怎么样的。因为和海外不样，现在主要是线上了，各个电子消费品都主要是线上，美国还是线下为主，美国线上线下的比例大概三七或者四六。我们虽然在美国入了线上，但是会比较快的进入线下，比如沃尔玛、Best Buy、Costco、Target、山姆等等渠道，这是主要的区别。

华尔街见闻：线下的门店是入驻大场为主，还是门自己的旗舰店？

李宏伟：还是先从大场开始，会多借助现在成熟的体系。我们未来会有自己的些旗舰门店，但这些旗舰店短期的目的主要是为了建设和体验。

5

将造手应用摆在位

华尔街见闻：雷鸟当前攻克的技术向有哪些？

李宏伟：我们在攻克几个技术向：是光学显示的部分，所以我们明年的眼镜就有很多是带显示的。在光学显示上核心有几个问题，是感显示，现在带个MicroLED波的眼镜还是有些问题的，比如你戴个单的眼镜，你看世界就变黄了，它的透光率也没那么。像我这种不近视的人，我觉得挡住我的视线了，彩虹纹也有问题。而坐在我对面的人，就会觉得我的眼镜漏光，有块区域很不正常。这是显示里面的点，感显示。二是能的问题，能包括了功耗，我们怎么让它的功耗尽可能的低，让这个眼镜能全天佩戴，这里面还有很多问题，包括显示的亮度、分辨率等等指标。

二是AI面，过去大说AI是眼镜重要的应用场景之，但是多只是把AI放到眼镜上，我们也做了些优化，比如跟通义作，把它的速度变得快、果变得好，但还不够，还没有发生质变。所以我们希望能够做出质变的，就是在眼镜上能不能基于AI造手应用。过去的应用都是你问它问题，跟手机上用AI的区别不大，它能告诉你今天的天气如何、对面的花是什么，没有什么手的应用。我们基于大模型训练我们的核心场景，比如说长时间的Memory，进而把它造成手应用。

三是空间计法。大过去用空间计的能力比较少，我举个例子，当你翻译的时候，你走在路边看那个路，翻译的结果能不能贴在上面，这件事情我们在做。我们不止做法本身，我们发布的论文就是这个行业核心的论文，我还在做法跟芯片的结，生产端能把设备调得足够好。

四是基础体验的优化，比如硬件能、软件能、电池能量密度、眼镜的体积、重量等等。

我是从技术视角拆解的这几个维度。当然从用户视角，就会看到佩戴足够舒适的眼镜，还有AI的手应用，它的体验标准是比较的。

华尔街见闻：去年您曾提到造手应用是当时重要的事情，现在这个优先有没有变化？

李宏伟：没有，这还是重要的事情。

华尔街见闻：现在年过去了，咱们的手应用上具体的探索情况如何，到了哪个阶段？

李宏伟：我们基本上到了准备好、快要上线的时候。我们做了很多技术的底层的工作。

华尔街见闻：近豆包手机引起了大关于AI Agent引发的隐私数据安全的热烈讨论，相较于手机，有人会觉得智能眼镜可能是接下来能够真正实现AI Agent的终端入口，您怎么看？

李宏伟：同意。它是原生 AI 设备，没有手机生态的历史包袱，可以在用户不看屏幕的时间里发挥价值。回顾历史，我们总以为正面发起战争是好的，其实都不是，都是侧面发起竞争才是成功的，都是颠覆式成功。过去我直跟别人说，眼镜是AI好的载体，除了它看你所看、听你所听之外，还有点，它是原生的AI设备，就是这个意思。你不在那些生态里面跟别人PK，那个PK时半会儿都搞不定，里面都是既得利益者。但是作为个原生的AI设备来说，智能眼镜没有那些包袱，它就做得很好。

华尔街见闻：眼镜现在布局端侧大模型，它的能力是不是还是跟手机布局端侧的能力有些差距？现在这个差距大概要多久才能弥补上来？

李宏伟：是的。眼镜上不是力的问题，是功耗的问题。我觉得时半会儿都弥补不上来，因为眼镜还是希望佩戴足够舒适，它不会有很大的电池，所以对眼镜上的AI来说，它就是个端、边缘云协同的系统，它并不非要纠结定要放在端侧，当然端侧可以放些东西，现在眼镜上的芯片可以跑1b的系统，手机上可以跑6-7b的系统，多的还是功耗的问题。

华尔街见闻：手机上的APP放到眼镜上，它会向咱们授权吗？如果你想做个直接下指令就帮我们做事的Agent，现在能在眼镜上实现吗？

李宏伟：先眼镜上的Agent生态，跟手机并不样。眼镜会想先从个跟手机不样的生态开始，有人做了这样的总结，我也这样认为。我们通常每天看手机屏幕六七个小时，除了睡觉8小时，还有8小时的时间是不看手机屏幕的，这时候我们也希望AI赋能，所以这时候是眼镜先发挥作用的好的阵地。我也不定跟你正面竞争，我先找到个非常好发挥作用的地。所以它的生态跟手机生态不样。

当眼镜要用到手机生态的时候，现在至少没有出现像有应用要屏蔽豆包手机助手的情况出现。因为眼镜还没有攻到手机的腹地。现在很多人做得也比较好，很多人都开放了Agent的系统接口出来，比如支小宝，所以在眼镜上大的心态开放点。它也没有覆盖所有的手机生态。

华尔街见闻：在智能眼镜应用生态建设上，现在是进展到了哪个阶段？

李宏伟：我觉得现在进度比较慢。本质上的生态建设不是你做生态，而是做个足够好的产品。产品好了，软件厂商会愿意主动加入进来，很多人宣称自己天天做生态，我觉得不对。你做了个iPhone出来，iPhone代的时候没有APP Store，堆人哭着喊着给你做产品。

华尔街见闻：智能眼镜真正迎来iPhone时刻，自然就会有很多软件厂商加入进来？

李宏伟：对，你现在折腾它也没有用。现在做只有个好处，因为你不得不找到几个手应用，在这个过程中，你跟生态的作是需要的。你建个广泛生态，现在指望眼镜上有1万个应用有啥用？眼镜都没人用，有那么多应用没有意义。

华尔街见闻：咱们在眼镜上要实现AI Agent（智能体）的能力，现在进行到了哪个阶段？

李宏伟：这件事情我们现在就有做，只是还没发布。但是这个Agent，我们现在用的种法是靠API接口的法，而不是GUI Agent的法，GUI Agent的法是率比较低的，是不得已而为之的法。GUI Agent的法我们也有，但是优先用API的法。

华尔街见闻：您觉得什么时候咱们造的手应用，能达到像豆包手机这样，突然给大展示出来，让人觉得很振奋？

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李宏伟：我们想我们新产品发布的时候就会有这个果，2026年上半年应该就能发布。以前说“振奋人心”，后果没达到预期，这次我感觉还好，比较有信心。

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